Harry Browne y la Cartera Permanente: Invertir para un futuro impredecible
byEn internet les encanta tratar a la Cartera Permanente de Harry Browne como el equivalente financiero de un té de manzanilla tibio: una mezcla…
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Artículos en español de Picture Perfect Portfolios sobre construcción de carteras, ETFs, fondos, estrategias de inversión, eficiencia de capital, drawdowns, diversificación y gestión del riesgo para inversores DIY.
La máquina económica de Ray Dalio: Ciclos de deuda, política y macroinversión
byMirá este dato de color del mercado que jamás vas a encontrar en los folletos financieros brillantes y corporativos: en 1982, un gestor macro…
Ray Dalio y la Cartera All Weather: Ingeniería para Regímenes Económicos
byEl mundo financiero tiene una obsesión bastante extraña con transformar la ingeniería macro compleja en folklore pasivo para inversores minoristas. Si pasás diez minutos…
El marco de paridad de riesgo de Ray Dalio: Equilibrar el riesgo en lugar del capital
byLa cartera tradicional supuestamente balanceada es una mentira estructural disfrazada de un inocente gráfico de torta. Pasé años mirando la asignación de activos (asset…
Ray Dalio y la diversificación radical: Por qué importan las fuentes de rendimiento descorrelacionadas
byCada inversor minorista (retail investor) que busca construir una cartera resiliente tarde o temprano se topa con el famoso gráfico del “Santo Grial” de…
Ray Dalio vs Cartera 60/40 Tradicional: Una Forma Diferente de Pensar el Riesgo de Cartera
byA la industria financiera le encanta una historia de origen bien limpia, preferiblemente una que involucre a un genio solitario mirando un pizarrón hasta…
Howard Marks vs Proyecciones: Por qué saber dónde estamos importa más que predecir el futuro
byCada diciembre se repite el mismo ritual en todo el sector financiero. Los principales bancos de inversión de Wall Street juntan a sus mentes…
Howard Marks y la inversión defensiva: Cómo sobrevivir cuando el mercado busca rendimiento a cualquier precio
byMirá, la posta sobre la inversión defensiva (defensive investing) es esta: requiere un estómago de fierro para aguantar un aburrimiento institucional absoluto y una…
Howard Marks y el arte del pensamiento de segundo nivel
byCada vez que veo un hilo en las redes sociales sobre Howard Marks, noto el mismo patrón. Alguien empaqueta el “Pensamiento de Segundo Nivel”…
Howard Marks y el riesgo: Por qué la volatilidad no es el verdadero enemigo
bySi pasás el tiempo suficiente recorriendo los pasillos de la academia financiera moderna, tarde o temprano te van a decir que el riesgo es…
Howard Marks y los ciclos de mercado: El péndulo entre el miedo y la codicia
bySi prendés la televisión financiera durante una corrección del mercado, tarde o temprano lo vas a ver a Howard Marks. Los conductores lo tratan…
David Swensen vs. el Inversor Minorista: Qué se Puede y Qué No se Puede Copiar de Yale
byAcá está la paradoja intelectual que me viene quemando la cabeza hace años: David Swensen, en realidad, no quería que inviertas como David Swensen….
La disciplina de selección de gestores de David Swensen: Por qué importan el acceso, la alineación y el talento
byOdio el debate entre gestión activa y pasiva porque hace que gente inteligente termine sonando como si se hubiera unido a sectas rivales de…
David Swensen sobre Asignación de Activos: Cómo Construir Carteras más allá de Acciones y Bonos
byLe tengo una sospecha personal profunda a los gráficos de torta de asignación de activos. Se ven tan limpios, y esa suele ser la…
La prima por iliquidez de David Swensen: Cuándo bloquear el capital es una ventaja
byNo confío mucho en nada dentro de las finanzas que transforme el “no podés recuperar tu plata” en una supuesta prima o beneficio. Cuando…
David Swensen y el Modelo Yale: Cómo la inversión institucional cambió para siempre
byNo le tengo fe a ninguna idea financiera una vez que se convierte en un gráfico de torta. Ahí es exactamente cuando la maquinaria…
Las mejores inversiones de Berkshire influenciadas por el pensamiento de Charlie Munger
byNo quiero medir la influencia de Charlie Munger en Berkshire Hathaway contando las frases ingeniosas impresas en tazas de café. Así es como la…
Cómo Munger actualizó la definición de valor de Warren Buffett
byYo no me compro esa idea de que Charlie Munger transformó a Warren Buffett de la noche a la mañana, pasando de ser un…
Buffett vs Munger: Las diferencias sutiles que hicieron tan fuerte a su sociedad
byMe vuelvo un poco desconfiado cada vez que la gente de finanzas describe una sociedad comercial como una “armonía perfecta”. La armonía perfecta suele…
Warren Buffett y Charlie Munger sobre empresas maravillosas frente a acciones baratas
byMe pongo un poco inquieto cada vez que los inversores transforman la asignación de activos en una guerra santa. La tribuna del “cigar-butt” (las…